1. 本周進口天然乳膠市場回顧

　　本周進口天然乳膠現貨市場報價窄幅波動，周初受終端需求降溫以及套利盤出貨積極性提升影響，導致貿易商主流報盤重心小幅下移，終端工廠壓價明顯，市場實單成交較上周出現小幅下滑，尤其是前期表現偏強的散裝乳膠價格。但隨后滬膠強勢拉漲，套利盤利潤空間縮水，從而抑制其出貨積極性，加之美金原料緊缺使得外盤報價維持偏強運行，因此貿易商報盤價格持穩運行。截止本周四山東市場黃春發桶裝乳膠周均10620元/噸，較上周下滑60元/噸，跌幅0.56%；而上海三棵樹桶裝乳膠周均價10250元/噸，較上周下滑30元/噸，跌幅0.29%；而黃發散裝成交周均價10040元/噸，較上周均價下跌110元/噸，跌幅1.08%。

2. 本周國產乳膠現貨市場

　　本周國產天然乳膠市場價格報價稀少，雖然目前海南產區陸續開割，但開割初期膠水釋放有限，新膠供應量稀少，周內國產掛單量有限，僅少數掛單價格與上周基本持平，海南產區掛單價格基本維持在8970-9070元/噸，而銷區非金聯散裝乳膠報價9350元/噸，金聯散裝乳膠報價9450元/噸。但因目前終端需求放緩，市場整體成交氣氛偏淡。截止本周四，海南國營散裝濃縮乳膠產區自提價位8980元/噸，較上周均價下跌30元/噸，跌幅0.33%。

3. 國內外產區原料市場

　　本周泰國原料價格繼續偏強運行，產區原料仍然偏緊，而目前產區降雨較少，且大部分產區尚未全面開割，產出增量受限，預計原料放量需在宋干節之后。下周泰國將進入宋干節假期，預計原料價格將維持高位運行，整體產出有限。截止到本周四泰國原料膠水周均價為51.50泰銖/公斤，較上周上漲0.98%。

　　云南產區目前膠水產量仍偏少，產區受到氣候干旱影響且局部地區有白粉病困擾，原料產出量不大，且當前價格低迷，膠農割膠積極性一般。周內云南地區膠水收購價格在9.5-9.8元/公斤，而海南地區仍是零星開割，產區雨水較少，全面開割尚需時日，膠水收購價格穩定在12元/公斤，膠塊收購價格在9元/公斤。

4. 天然乳膠進口利潤分析

　　本周進口內外盤價格繼續維持倒掛行情，周初隨著美金船貨少數報價持穩，而國內現貨人民幣報盤重心小幅下移，從而使得兩者價差收窄，內外盤倒掛幅度有所收窄至300元/噸以內；然隨后伴隨著資金情緒帶動下滬膠明顯拉漲，美金船貨價格重心小幅上揚，從而使得美金完稅價格對國內現貨人民幣升水幅度擴大，內外盤倒掛格局加深。截止本周三黃春發美金散裝船貨價格1210美元/噸，美金完稅價格10566元/噸，而國內黃春發散包現貨目前主流參考報價10100元/噸，因此目前美金完稅升水人民幣價格466元/噸。

5. 后期市場預測

　　卓創認為，從進口天然乳膠市場來看，短期現貨市場新增供應壓力釋放有限，因美金價格持續高挺從而使得國內美金訂購情緒持續低迷，因此在目前國內外產區新膠尚未大量上市前，市場整體供應壓力不大；但同時內外盤倒掛局面依然存在，這對于人民幣現貨市場形成底部支撐，因此即使在短期市場剛需略有放緩，但價格運行趨勢或較難出現較大的下跌走勢。